Original Tortuga Reglas y Filosofía Trading Dennis y de Eckhardt dos semanas de entrenamiento estaban cargados con el método de la base estructural científica de su estilo de negociación y la base sobre la que habían basado sus argumentos en la escuela secundaria. Era el mismo fundamento invocado por Hume y Locke. En pocas palabras, el método científico es un conjunto de técnicas para la investigación de los fenómenos y la adquisición de nuevos conocimientos, así como para corregir, para la integración de los conocimientos previos. Se basa en la evidencia observable, empírica, medibles, y sujeto a las leyes del razonamiento. Se trata de siete pasos: Definir la pregunta. Recopilar información y recursos. Hipótesis formulario. Realizar experimentos y recopilar datos. Analizar datos. Interpretar datos y extraer conclusiones que sirvan de punto de partida para nuevas hipótesis. Publicar los resultados. Este no es el tipo de discusión que se oye en la CNBC o tiene con su agente local cuando él llama con la punta caliente todos los días. Tal pensamiento pragmático carece de la chispa y el empuje de consejos para hacerse rico rápido. Dennis y Eckhardt fueron inflexibles que sus estudiantes consideran propios científicos primeros y los comerciantes de segunda un testimonio de su creencia en hacer "lo correcto". El empirista Dennis sabía que lo largo de conectar sin una base filosófica sólida era peligrosa. Él nunca quiso que su investigación sea sólo números rebotando en un ordenador. Tenía que haber una teoría, y luego los números podrían ser utilizados para confirmarla. Él dijo: "Creo que se necesita el aparato conceptual de ser el primero que comienza con y lo último que se mire". Este pensamiento puso Dennis muy por delante de su tiempo. Años más tarde, el académico Daniel Kahneman ganaría un Premio Nobel por "la teoría prospectiva" (finanzas del comportamiento), un nombre elegante para lo que Dennis estaba realmente haciendo para ganarse la vida y la enseñanza de sus tortugas. Evitar la tensión psicológica que se hundió de manera rutinaria tantos otros comerciantes era obligatorio para las tortugas. Las técnicas que Dennis y Eckhardt enseñaban a los tortugas eran diferentes de técnicas de propagación de temporada de Dennis desde sus primeros días de piso. Las tortugas fueron entrenados para ser los comerciantes de seguimiento de tendencias. En pocas palabras, eso significaba que necesitaban una "tendencia" de hacer dinero. Los seguidores de tendencias siempre esperan un mercado a moverse; luego lo siguen. La captura de la mayoría de una tendencia, hacia arriba o hacia abajo, con fines de lucro es la meta. Las tortugas fueron entrenados de esta manera porque en 1983, Dennis sabía las cosas que funcionaron mejor eran "reglas": "La mayoría de las otras cosas que no funcionaban eran juicios. Parecía que la mejor parte de todo el asunto era reglas. No se puede despertar en la mañana y decir: 'Quiero tener una intuición sobre un mercado. "Vas a tener demasiados juicios." Mientras Dennis sabía exactamente dónde está el punto dulce era para hacer mucho dinero, a menudo buscó su propio comercio con demasiados juicios discrecionales. Mirando hacia atrás, culpó a su experiencia en boxes, diciendo: "Las personas que comercian en la boca son muy malos comerciantes sistemas en general. Ellos aprenden cosas diferentes. Reaccionan a la [precio] "tick" en la cara ". Dennis y Eckhardt no inventaron siguiente tendencia. Desde la década de 1950 en la década de 1970, había un comerciante de tendencia preeminente con años de desempeño positivo: Richard Donchian. Donchian era el padre indiscutible de seguimiento de tendencias. Habló y escribió profusamente sobre el tema. Influyó Dennis y Eckhardt, y casi todos los demás comerciante técnicamente bien con un pulso. Uno de los estudiantes de Donchian, Barbara Dixon, describe los seguidores de tendencias como hacer ningún intento de predecir la magnitud de un movimiento de precios. El seguidor de tendencia "disciplina a sus pensamientos en un estricto conjunto de condiciones para entrar y salir del mercado y actúa sobre esas normas o su sistema a la exclusión de todos los otros factores del mercado. Esto elimina, con suerte ", influencias juicios emocionales de las decisiones individuales de mercado. Comerciantes de tendencia no esperan tener la razón todo el tiempo. De hecho, en las rutas individuales se admiten cuando se equivocan, tome sus pérdidas, y seguir adelante. Sin embargo, ellos esperan ganar dinero en el largo plazo. En 1960, Donchian redujo esta filosofía a lo que él llamó su La regla fue brutalmente utilitarista "regla de comercio semanal.": "Cuando el precio se mueve por encima del máximo de dos semanas naturales anteriores (el número óptimo de semana varía por producto), cubren el posiciones cortas y compra. Cuando el precio rompe por debajo de la baja de las dos semanas naturales anteriores, liquidar su posición larga y venta corta. "Protegido de Richard Dennis Tom Willis había aprendido hacía mucho tiempo de Dennis qué precio, el fundamento filosófico de la regla de Donchian, era la única verdadera métrica confianza. Él dijo: "Todo lo conocido se refleja en el precio. Yo nunca podría esperar competir con Cargill [hoy la segunda mayor empresa privada del mundo, con $ 70 mil millones en ingresos para el año 2005], que tiene agentes de soja fregar el mundo saber todo lo que hay que saber acerca de la soja y la canalización de la información hasta su comercio la sede. "Willis ha tenido amigos que hicieron millones negociación fundamentalmente, pero nunca podía saber tanto como las grandes empresas con miles de empleados. Y siempre se limitaron a negociar un solo mercado. Willis agregó: "Ellos no saben nada acerca de los bonos. Ellos no saben nada acerca de las monedas. Yo tampoco, pero he hecho un montón de dinero el comercio de ellos. Son sólo números. El maíz es un poco diferente a los bonos, pero no lo suficientemente diferentes que tendría que comerciar con ellos de forma diferente. Algunos de estos chicos que leí sobre tienen un sistema diferente para cada uno [de mercado]. Eso es absurdo. Estamos negociación psicología de masas. No vamos a negociar maíz, la soja, o S & P. Estamos a operar los números ". "Las cifras de comercio" era sólo otra convención Dennis reforzar abstraer el mundo con el fin de no conseguir emocionalmente distraído. Dennis hizo las Tortugas entender el análisis de precios. Lo hizo porque en un primer momento "pensó que la inteligencia era la realidad y precio de la aparición, pero después de un rato vi que el precio es la realidad y la inteligencia es la apariencia." Él no estaba siendo deliberadamente oblicua. Hipótesis de trabajo de Dennis fue que los precios de la soja refleja noticias de soja más rápido que la gente podía conseguir y digerir la noticia. Desde sus primeros años veinte, había sabido que mirando las noticias por señales de toma de decisiones era lo peor que puede hacer. Si actúa sobre las noticias, consejos de valores, y los informes económicos eran la verdadera clave del éxito de intercambio, entonces todo el mundo sería rico. Dennis fue contundente: "Las abstracciones como el tamaño de los cultivos, el desempleo y la inflación son meros metafísica al comerciante. No ayudan a predecir los precios, y que ni siquiera pueden explicar la acción del mercado pasado. "El mayor comerciante de Chicago había estado operando cinco años antes de que él nunca vio una soja. Él se burló de la idea de que si "algo" que estaba sucediendo en el tiempo, su comercio de alguna manera iba a cambiar: ". Si está lloviendo en las semillas de soja, todo lo que significa para mí es que debo llevar un paraguas" Las tortugas pueden haber escuchado inicialmente Dennis de explicaciones y asumieron que estaba siendo lindo o tímido, pero en realidad les estaba diciendo exactamente cómo pensar. Él quería que las tortugas que debe saber en su corazón de corazones las desventajas de análisis fundamental: "Usted no recibe ningún beneficio de análisis fundamental. Usted recibe beneficios de compra y venta. Entonces ¿por qué seguir con la apariencia cuando se puede ir a la derecha a la realidad de precio? " ¿Cómo podría el Tortugas posiblemente conocer los balances y otros indicadores financieros variados de todas las quinientas empresas en el índice S & P 500? O ¿cómo iban a saber todos los fundamentos acerca de la soja? Ellos no podían. Incluso si lo hicieran, que el conocimiento no habría les dijo cuándo comprar o vender junto con la cantidad de compra o venta. Dennis sabía que tenía problemas si viendo gente de la televisión permitió predecir lo que iba a suceder mañana, o predecir lo que fuera. Él dijo: "Si el universo está estructurado de esa manera, estoy en problemas." Informes Fundamental de la CNBC Maria Bartiromo se habría llamado "pelusa" de los Productos Básicos C y D de enseñanza en equipo. Michael Gibbons, un comerciante de seguimiento de tendencias, puso el uso de "noticia" para las decisiones comerciales en perspectiva: "Dejé de mirar las noticias como algo importante en 1978. Un buen amigo mío fue empleado como reportero por el mayor servicio de noticias de los productos básicos en el hora. Un día, su gran "historia" estaba a punto de azúcar y lo que iba a hacer. Después de leer su obra, le pregunté, '¿cómo sabes todo esto?' Nunca olvidaré su respuesta; él dijo: "Yo lo inventé." "Sin embargo, el comercio a la Dennis no era todos los colmos. Pequeñas pérdidas regulares iban a suceder como las Tortugas negocia el dinero de Dennis. Dennis sabía la confianza papel jugaría. Él dijo: "Supongo que no me gustaba la idea de que todo el mundo pensaba que estaba todo mal, loco, o va a fracasar, pero no hace ninguna diferencia sustancial porque tenía una idea de lo que quería hacer y cómo quería hacerlo. " Axiomas fundamentales de las tortugas eran los mismos practicados por los grandes especuladores de cien años antes: "No dejes que las emociones fluctúan con el arriba y abajo de su capital." "Sea consistente y uniforme-templado." "Juzgue usted mismo, no por el resultado, sino por el proceso." "¿Sabe lo que va a hacer cuando el mercado hace lo que se va a hacer." "De vez en cuando la lata imposible y que va a pasar." "Conoce cada día lo que su plan y sus contingencias son para el día siguiente." "Lo que puedo ganar y qué puedo perder? ¿Cuáles son las probabilidades de cualquiera pasando? " Sin embargo, hubo precisión detrás de los eufemismos-familiares de resonancia. Desde el primer día de entrenamiento, William Eckhardt esbozó cinco preguntas que eran pertinentes a lo que él llama un comercial óptima. The Turtles tenía que ser capaz de responder a estas preguntas en todo momento: ¿Cuál es el estado del mercado? ¿Cuál es la volatilidad del mercado? ¿Qué es el patrimonio que se comercializan? ¿Cuál es el sistema o la orientación de comercio? ¿Cuál es la aversión al riesgo de que el comerciante o cliente? No había de jugar un poco en el tono de Eckhardt, como él sugirió que éstas eran las únicas cosas que no tenían ninguna importancia. ¿Qué es el estado del mercado? El estado del mercado significa simplemente. "¿Cuál es el precio que el mercado se cotiza a?" Si Microsoft se cotiza a 40 por acción hoy, entonces ese es el estado de ese mercado. ¿Cuál es la volatilidad del mercado? Eckhardt enseñó las tortugas que tenían que saber a diario la cantidad de cualquier mercado va hacia arriba y hacia abajo. Si Microsoft en un comercio promedio a los 50, pero por lo general rebota hacia arriba y abajo en un día cualquiera entre el 48 y el 52, luego de las tortugas se les enseñó que la volatilidad del mercado que tenía cuatro años. Tenían su propia jerga para describir las volatilidades diarias. Dirían que Microsoft tenía una "N" de cuatro. Mercados más volátiles generalmente llevan más riesgos. ¿Qué es el patrimonio que se comercializan? The Turtles tenía que saber la cantidad de dinero que tenían en todo momento, ya que todas las reglas que aprenderían adaptado a su tamaño dado cuenta en ese momento. ¿Cuál es el sistema o la orientación de comercio? Eckhardt instruyó a las tortugas que antes de la apertura del mercado, tenían que tener su plan de batalla establecido para la compra y venta. No podían decir: "Bueno, tengo $ 100.000; Voy a decidir aleatoriamente al comercio $ 5.000 de la misma. "Eckhardt no quería que se despiertan y dicen:" No compro si Google golpea 500 o me vendo si Google golpea 500? "Se les enseñó las reglas precisas que haría decirles cuándo comprar o vender cualquier mercado en cualquier momento en función del movimiento del precio. The Turtles tenía dos sistemas: Sistema Uno (S1) y el Sistema de Dos (S2). Estos sistemas rigen sus entradas y salidas. S1 esencialmente dijo que iba a comprar o vender corto un mercado si se hizo un nuevo veintiún días de alta o baja. ¿Cuál es la aversión al riesgo de que el comerciante o cliente? La gestión del riesgo no era un concepto que las tortugas agarró inmediatamente. Por ejemplo, si tenían $ 10.000 en su cuenta, en caso de que apostar todo $ 10,000 en acciones de Google? No. Si Google de repente cayó, podrían perder todo $ 10.000 rápido. Tuvieron que apostar una pequeña cantidad de los $ 10.000, porque no saben si un comercio iba a ir a su favor. Pequeño apuestas (por ejemplo, 2 por ciento de $ 10,000 en las apuestas iniciales) los mantuvo en el juego para jugar otro día, todo el tiempo de espera para una gran tendencia. Clase Discusión Día tras día, Eckhardt haría hincapié en las comparaciones. Una vez le dijo a las tortugas que considerar dos comerciantes que tienen la misma equidad, el mismo sistema (o la orientación de comercio), y la misma aversión al riesgo y fueron ambos enfrentan la misma situación en el mercado. Tanto para los comerciantes, el curso de acción óptimo debe ser el mismo. "Todo lo que es óptimo para uno debe ser óptima para el otro", solía decir. Ahora esto puede sonar simple, pero la naturaleza humana hace que la mayoría de las personas, cuando se enfrentan a una situación similar, a reaccionar de manera diferente. Tienden a pensar más la situación, pensando que debe haber algún valor único que sólo ellos pueden agregar para que sea aún mejor. Dennis y Eckhardt exigieron que las tortugas responden lo mismo o que estaban fuera del programa (y lo hicieron terminan cortando personas). En esencia Eckhardt estaba diciendo: "Usted no es especial. Usted no es más inteligente que el mercado. Así que seguir las reglas. Quien quiera que seas y por mucho que los cerebros que tienen, que no tiene una colina de la diferencia de los frijoles. Porque si estás frente a los mismos problemas y si usted tiene las mismas restricciones, debe seguir las reglas ". Eckhardt dijo esto en una forma mucho más agradable, más profesoral y académico, pero eso era lo que quería decir. Él no quería que sus estudiantes a despertar y decir: "Me siento inteligente hoy", "Voy a tener suerte hoy", o "me siento tonta hoy." Él enseñó que despiertan y dicen, " Voy a hacer lo que mis reglas dicen que se puede hacer hoy en día. "Dennis estaba claro que tomaría stick-to-it-iveness seguir el día a día y reglas hacerlo bien:" Para seguir los buenos principios y no dejar que el miedo, la codicia y la esperanza interferir con su comercio es difícil. Usted está nadando contra la corriente contra la naturaleza humana. "The Turtles tenía que tener la confianza para seguir adelante con todas las reglas y apretar el gatillo cuando se suponía que debían. Dudan y se tuestan en el juego del mercado de suma cero. Este variopinto grupo de novicios aprendió rápidamente que de las cinco preguntas que se consideran más importante por Eckhardt, los dos primeros, sobre el estado del mercado y la volatilidad del mercado, fueron las piezas objetivas del rompecabezas. Esas fueron simplemente hechos que todo el mundo podía ver claro como el día. Eckhardt estaba más interesado en las últimas tres preguntas, que abordaron el nivel de equidad, los sistemas y la aversión al riesgo. Eran preguntas subjetivas todos a tierra en el presente. No tenía una diferencia de lo que las respuestas a estas tres preguntas eran hace un mes o de la semana pasada. Sólo "en este momento" era importante. Dicho de otra manera, las tortugas podían controlar solamente la cantidad de dinero que tenían ahora, ¿cómo decidieron entrar y salir de un comercio ahora, y lo mucho que arriesgar en cada operación en este momento. Por ejemplo, si Google se cotiza a 500 hoy en día, Google se cotiza a 500. Eso es una declaración de hecho. Si Google tiene una volatilidad precisa ("N") de hoy de cuatro, eso no es una cuestión de criterio. Para reforzar la necesidad de que la objetividad en temas como "N" Eckhardt quería las Tortugas a pensar en términos de "comercio de memoria de menos." Él les dijo: "Usted no debe preocuparse por cómo ha llegado a la situación actual, sino más bien de lo que debe hacer ahora. Un comerciante que comercia diferencialmente debido a cambios en la confianza se está centrando en su propio pasado y no en la realidad actual. "Si hace cinco años que tenía $ 100.000 y hoy tiene sólo $ 50.000, no puede sentarse y tomar decisiones basadas en la hipotética $ 100.000 que solía tener. Usted tiene que basar sus decisiones en la realidad de los $ 50.000 que tiene ahora. Cómo manejar adecuadamente las ganancias es un punto de separación entre ganadores y perdedores. Grandes comerciantes ajustan su comercio para el dinero que tienen en un momento dado. Lea las reglas exactas utilizadas por Richard Dennis y su Tortugas aquí. Nota: archivo PDF aquí en unos días también. Documentos técnicos adicionales TF.
No comments:
Post a Comment